打开
关闭
当前位置:热游文学网 > 重生之娱乐鬼才

第三百九十四章 布局A股市场 三

重生之娱乐鬼才 | 作者:香港大亨 | 更新时间:2015-11-13 18:34:10
(快捷键:←) 上一章 回目录 下一章 (快捷键:→)
推荐阅读:
  readx;小伙伴价值投资公司,目前在美股和港股市场,投资和投机并重。尤其是是在美股市场,说是投资,也没人信啊。

  不过,在国内a股市场,小伙伴公司还是秉承价值投资的理念,选择的公司都是一些值得长期持有,具备持续盈利、高分红等等特诊的股票。

  投资了雅戈尔仅仅是一例,接下来,小伙伴公司又开始投资贵州茅台。

  茅台的利润率不用多说,几乎是一台印钞机!

  作为国内酱香型白酒的王者,茅台酒厂的毛利率超过93%!目前国内上市公司中,没有哪一家公司,毛利率能赶得上茅台。

  如果巴菲特出生在中国,肯定不会买什么可口可乐,而是果断的重仓茅台。因为,从商品的毛利率和净资产收益率,以及品牌无形中的商誉。

  中国a股唯一的实惠,可能就是商誉不算净资产里面,国外很多公司品牌知名度商誉都算进资产,所以,海外有些知名度很高的公司,资产是比较虚,不像中国一些大品牌,品牌商誉即使估值百亿几百亿,但不不会计入资产中,商誉之类的无形资产不算入资产中,当然了,如果卖掉公司,倍收购,商誉品牌肯定都要折算成真金白银。茅台之类的企业,早年净资产收益率高,主要是因为商誉品牌笔算资产,所以,倍低估了。类似于一些导演和演员,刚刚出道时,片酬很低廉,低估了他们的自身的价值,所以,小成本电影容易赚大票房。后来给更多钱。有些导演和演员反而亏本,因为,他们的片酬已经涨上去了。但才华能力未必比以前提升多少。

  无形资产倍低估,这是茅台上市以来。利润持续增长的根本原因。人们仅下意识觉得,白酒是夕阳产业,尤其是90年代曾经因为假酒事故,白酒陷入多年的低迷,也是人们对白酒的偏见,深入骨髓。即使的茅台,在资本市场真正成为标志,还要等到百元、两百元以上的股价。成为股王之后!

  茅台成为百元股王之后,人们就经常关注股价超越茅台的新股王。结果——任何一个新股王,在股价超越茅台不久,迅速就会跌成狗。仿佛,股价超越茅台,成为了不祥之兆!为什么呢?原本,垃圾股一堆,你躲在一旁,也没有人扒你的黑底。一旦超越了茅台之后,人们就开始研究这些公司。对其进行扒皮,结果,一个又一个股王。就经不起考验,所以,一代代的股王,股价超越茅台就是见光死,很快就从最牛的股票,跌成最熊的股票!

  茅台在未来是常青树一般的王者,不是谁想要超越就超越的!

  想要超越茅台,就得经得起考验!业绩、声誉、道德等等各方面都要接受考验,稍微有点差池。就会遭到捧杀效应。

  06年茅台的股价还不算太贵,每股才40多元人民币。当然了。茅台未来涨幅也并不是很夸张,也就涨到了每股200多元。从股票涨幅的角度来看,遍地都是十倍股、二十倍股、三十倍股的a股市场中,茅台在牛市中的表现,根本就不够看。

  当然了,很多的优秀企业,在牛市里面涨幅都未必比得上垃圾企业。关键是,垃圾企业涨上去之后,没有业绩可以支撑,未来还是会跌成狗。

  而像茅台这种企业,盈利和分红,足以让其在未来穿越牛熊,让持有者获得超过地产投资的回报率。超过地产的回报率,这可是非常巨大的收益率。要知道……巴菲特的投资回报率,远逊色目前中国的地产商,甚至是一些买房者。

  也只有茅台这种企业,可以有底气完爆地产行业的暴利。但是,茅台这种酒,毕竟是小众市场的酒,一年顶多能卖到一千多万瓶两千多万瓶,想要让全国所有人每年都喝一瓶茅台,只能是酒粉们疯了,因为买了白酒股,完全屁股决定脑袋,整天在妄想。

  当然了,目前茅台每年营收还不到50亿元,利润大约有35亿,扣除各种费用后净利润15亿元。之所以,相对于营收,最终只剩下15亿元的净利润。主要是茅台是税率比一般的企业要高的多,毕竟是暴利嘛,另外,茅台的广告开支也是惊人,一年广告费是至少超过十亿的。每年央视上的黄金广告标王,目前主要是茅台、五粮液之类的高端白酒企业在争夺。为了维持品牌知名度,广告不要钱的砸,也是正常的。

  “茅台每股净资产5.3元,股价43元,是不是太贵了?”张伟有点不安。

  如果是买入互联网企业,不考虑市净率,但茅台上市之初,还被喊成夕阳产业,无人问津。市净率居然达到8倍多,无疑让人感觉到有点不安。

  王启年经常让众人读价值投资,至少,格雷厄姆可不敢买这么贵的股票。格雷厄姆买入的法则,一般都是低于每股净资产,最好低于每股的现金,也就是说买入的时候,公司的厂房、设备、专利、商誉、存活都不要钱白送,光是现金都不止股价这么点钱,买入时候,当然是爽翻了。

  当年,1929年股灾之后,格雷厄姆熬过了股灾和经济萧条,反而从中大获其利。

  在格雷厄姆等等价值投资者,在市场上捡便宜货,大发其财的时候。

  技术分析大师,江恩晚年非常落魄,只剩下几十万美元遗产。股市上赚的,大多数也在股灾中亏光。

  投机天才利文摩尔,受不了从千万富翁的身价破产,资产大幅度的缩水,陨落成为小人物,因为,选择了自杀身亡。

  那么多昙花一现的投机天才们,一个个都没有好下场之后。价值投资,才渐渐的开始大放异彩,成为世界投资行业最主要的教科书。

  别人考虑的是赚,格雷厄姆投资首先考虑的是不亏。买下这家公司之后,有没有安全边际。至少保证其本金的安全。

  因为,对于安全边际方面,固执到极点。格雷厄姆虽然也会考虑一个公司的成长,但不可能为了预期未来的成长。而在现在就花费8倍~10倍的价格买入。要知道,格雷厄姆的价值投资法则,最好是白送。平时估值是100万的资产,对方遇到困难了,等钱急用,20万、10万的卖给格雷厄姆,这样他才会笑纳。

  当然了,这是格雷厄姆的价值投资。也是静态的价值投资,考虑现在值得多少钱的问题。对于将来,格雷厄姆并不会采用乐观的心态去分析。

  而格雷厄姆的弟子巴菲特一开始也跟格雷厄姆一样,专门买便宜货,买价值只有一小节的烟蒂股。直到芒格影响了他,告诉巴菲特,这个资产,不能看眼面前贵了,未来可能会增长。

  而在芒格的推荐下,巴菲特拜读了费雪的书。此后。巴菲特自称85%的格雷厄姆和15%的费雪。

  格雷厄姆的理论像是给一名骑士全身都裹上铠甲,并且拿着一把盾牌。费雪的理论相当于是让人骑士获得一把锋利的武器去进攻!

  防护、进攻,都考虑进去了。才能在凶残的市场中,更好是生存下去,并且,不断获得新的战果。

  “现在茅台每股每年大约可以赚1.5元!”王启年微笑道,“而且,预计有40%的利润会被分红。我预计未来十年每年增长30%~50%!注意,不仅仅是销售额的增长,更关键的是净利润能维持这么高的增长速度!”

  “现在茅台已经是市值300多亿,逼近400亿规模的大企业了。而它整个公司的资产,其实才几十亿元!”张伟说道。“而它不可能像可口可乐卖的那么火吧?”

  “对,销量是不可能增长太多了!”王启年赞同说道。“但茅台会提价,出厂价不断的涨价,会让其利润持续增长。更厉害的是,喝茅台的人,不会因为茅台从300元涨价到1000元、2000元而不喝!送茅台作为礼品的,也不会因为涨价而不送!你假设一下,茅台每年增长20%、30%、40%、50%,这个增长即使只能维持十年,十年后的情况!”

  “假设增长20%,十年后是6.12倍,十年后茅台每年盈利91.8亿。假设是30%增长率,既是13.78倍,十年后每年盈利266.7亿!40%增长十年后是28.92倍……等等,这不可能!”张伟摇头说道。

  “好,不继续推演了,假设30%增长的话,十年后是茅台是266.7亿元的利润。”王启年说道。

  “这也太夸张了!”张伟说道。

  “好吧,即使保守估计每年20%增长,十年后也是91.8亿元的净利润,当然了,这稍微保守了一点!”王启年说道,“即使按照这个推演,茅台在未来也资产规模也估计超过400多亿元了,市盈率低于1,考虑到茅台几乎不需要再怎么更新设备、厂房和技术,未来大多时资产都是现金,可能现金都比现在的市值要高。另外,市盈率4倍,每年大笔分红,如果不涨的话,真的太每秒了,分红再投,价值投资赚死!”

  对于王启年的预计,张伟一开始觉得夸张了一点,但后来觉得还可以接受。虽然,茅台不是互联网企业,不是新兴产业,但过去这么多年,茅台也确实是在增长。增长速度,也不见得比朝阳产业满多少。

  更关键是净资产收益率和分红,都是非常可观。

  最终,小伙伴公司又做出了一次大手笔投资,5亿元扫货茅台。买入了1000万股贵州茅台,再度跻身又一家上市公司的前十大股东之列。

  接下来,小伙伴公司再度轰动a股市场,对此小伙伴公司仅仅表示了一句:“现在这样价格的茅台,我们的认可的。十年会不考虑抛售股票,会像巴菲特一般的长期持有,通过分红,分享企业的成长,而不是像投机者一般追涨杀跌。”

  当然了,这么装逼,也是因为王启年作为重生者,知道茅台未来的利润增长的预期,其实非常靠谱的。有多么厉害呢?茅台在未来的净利润,跟李嘉诚经营几十年的地产航母长江实业的净利润差不多,或者说,十年后的贵州茅台的利润大约跟腾讯是一个级别!

  如果再早几年投资,在茅台上市的时候申购,其收益率大约跟腾讯差不多,都是一百多倍增长!

  也就是说,茅台的上市十多年,跟腾讯上市十年,两者不从影响力方面算。仅从利润增速方面看,几乎是差不多的速度。

  当然了,十年后茅台的速度已经慢了下来,腾讯渐渐扩张成为一个庞大的互联网帝国,其的利润还在快速增长。

  不过,单纯从分红回报的角度看,持有茅台比持有腾讯还划算!未来靠着分红,就足以获得丰厚的回报。显然了,持有茅台也只能当小股东了,毕竟茅台这种不差钱的企业,其集团母公司,常年持有60%以上的股权,预计,不太可能会减持。所以,茅台话事权,想都别想……(未完待续)

  ps:感谢godman月票支持,感谢裙下忠臣慷慨打赏

  提供全文字在线阅读,更新速度更快文章质量更好,如果您觉得网不错就多多分享本站!谢谢各位读者的支持!

  高速首发重生之娱乐鬼才最新章节,本章节是第三百九十四章布局a股市场(三)地址为如果你觉的本章节还不错的话请不要忘记向您qq群和微博里的朋友推荐哦!
重生之娱乐鬼才最新章节http://fahao.reyoo.net/zhongshengzhiyuleguicai/,欢迎收藏本书
(快捷键:←) 上一章 回目录 下一章 (快捷键:→)
新书推荐: 重返十九岁倾世皇妃农家新庄园重生山花烂漫复转军神超级饭店风雷破光芒神决宇宙农民重生之娱乐巨星